円キャリートレードと相場の関係性とは?

円キャリートレードとは、「円借り取引」とも呼ばれ、低金利である円で投資資金を調達し、それを外貨に換えて、相場商品や証券などの金融資産に投資する手法のことを言います。
円キャリートレードは、主に海外のヘッジファンドによって行われていますが、なぜ円が対象とされているのでしょうか。
それは、円が低金利通貨だからという理由だけではありません。
現在の円は、低金利である事に加えて、将来的な為替相場は円安に振れる可能性が高いと予測しているからです。
日本円は低金利で資金調達が出来る通貨であり、かつ、再び運用し終わった外貨を円に変換する際に円安になっていれば、為替差益をも得ることも出来るために、ヘッジファンドなどは円でキャリートレードを行っているのです。
この円キャリートレードと相場との関係を挙げれば、円キャリートレードにて調達した多くの資金は、投資商品市場へと流れていき、結果として原油や金などの商品相場が大きく押し上げられることなどがあります。
また、1998年には、円キャリートレードにて巨額投資を行っていた大手ヘッジファンドが破綻し、それに伴って他のヘッジファンドも一斉に円キャリートレードの解消を行い、ドル売り・円買いが進んで急激な円高となったこともあります。
このように、相場はファンダメンタルズ、つまり、経済の基礎的条件とは無関係に急激な変化を伴う可能性もあるのです。
最近では、個人投資家の間でも、この円キャリートレードが行なわれているため、その動きにも注意が必要だと言えるでしょう。

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